Standard Chartered’a göre, ABD Başkanı Donald Trump’ın politikalarının ABD’nin borç yükünü artırması fakat ekonomiyi canlandırmada başarısız olması halinde dolarda “büyük” bir gerileme riski önümüzdeki yıl artacak.
Banka bir araştırma notunda, ABD hükümetinin borcu ve ülke dışındaki yatırımcılara borçlu olunan ölçünün son yıllarda eş vakitli olarak arttığını söyledi. Bu durum dolar ve Hazine tahvillerini, artan borçlanmanın uzun vadeli tesirlerini daha güzel görebilen yabancı yatırımcıların inanç kaybına uğrama riskiyle karşı karşıya bırakıyor.
“CARİ AÇIĞI KORUMAK ZORLAŞABİLİR”
Küresel G10 FX araştırmaları başkanı Steve Englander, genişleyen ABD açığının ulusal tasarrufları azaltırken yabancı tasarruflara olan gereksinimi artırdığını ve bunun da daha yüksek bir cari açığa dönüştüğünü yazdı. Trump’ın siyasetlerinin büyümeyi desteklememesi ve yabancı yatırımcıların inancını kaybetmesi halinde yüksek cari açığı korumak önümüzdeki aylarda zorlaşabilir.
“DOLAR İÇİN AŞAĞI İSTİKAMETLİ RİSK ARTAR”
Englander, “Ekonomi ya da finansal piyasalar duraksarsa, dış yükümlülükler biriktikçe dolar için aşağı taraflı risk artar.” dedi.
Yabancı kreditörler, gümrük tarifeleri ve vergi siyasetlerinin büyümeyi desteklememesi halinde borç sürdürülebilirliği konusunda daha fazla tasa duymaya başlayacak ve bu da “büyük olasılıkla ya daha yüksek oranlar ya da daha zayıf bir dolar formunda risk primi olarak ortaya çıkacaktır” diye ekledi.
YATIRIMCILAR BORÇLARI DÜŞÜNÜYOR
Bloomberg’in haberine nazaran, dolar ve Hazine tahvilleri, Trump’ın agresif gümrük tarifeleri ve bunların kaotik bir formda uygulamaya konulması nedeniyle şimdiden darbe aldı ve kimi yatırımcılar ABD varlıklarının istikrarını sorguluyor. Trump ticaret siyasetleri konusunda müzakere etmeye istekli olduğunu gösterirken, yatırımcılar dikkatlerini mali hususlara ve trilyonlarca dolarlık vergi tasarısından kaynaklanacak yeni borç ölçüsüne çeviriyor.
Banka, şu an için yabancı yatırımcıların Trump’ın siyasetlerinin büyümeyi artırıp artırmayacağını görmek için beklerken klasik inançlı liman varlıklarını büsbütün terk etmekte tereddüt ettiklerini söyledi. Englander, vergi tasarısının onaylanması halinde bu yıl iktisada yardımcı olabileceğini, lakin bu dayanağın 2026 yahut 2027 ortalarında azalacağını ve bunun da büyüme ve borç üzerindeki uzun vadeli tesire ait kaygılara yol açacağını söyledi.
TİCARET SİYASETİ ÖNEMLİ
Englander, ticaret siyasetinin “düzensiz” kalmaya devam etmesi halinde yatırımcıların dolara olan maruziyetlerini daha da artırma konusunda isteksiz olacağını ve bunun da dolarda “belirgin” bir hareket yaratabileceğini söyledi. Çin ve Avrupa’daki ekonomik büyüme beklentilerinin güzelleşmesinin daha fazla satış baskısı yaratacağını söyledi.
Englander’e nazaran, yatırımcılar sakinlik periyotlarında mali açıktaki tipik artışın sürdürülemez bir borç patikasına katkıda bulunduğunu düşünürlerse, daha kısa vadeli Hazine tahvillerinde ortaya çıkan düşük oranlar daha uzun vadelere yayılamayabileceğinden, Federal Rezerv’in rastgele bir siyaset gevşemesinin aktifliği sonlu olabilir.
Englander, hükümet dolar cinsinden borç ihraç etmeye devam edebildiği sürece ABD’nin hiçbir vakit iflas riski altında olmayabileceğini söyledi, lakin “enflasyon riski yoluyla faal temerrüt kıymetli bir risk haline gelebilir” diye ekledi.
NTV
About The Author
More Stories
SON DAKİKA: 2025 Birinci çeyrek büyüme sayıları açıklandı
TÜİK açıkladı: Nisan ayı hizmet üretici enflasyonu aşikâr oldu
Bayram ikramiyesi ne vakit yatacak? Ödeme tarihi belirli oldu